Blockchain, kryptowaluty i ICOs na Malcie

///Blockchain, kryptowaluty i ICOs na Malcie

Maltański Urząd ds. Usług Finansowych (MFSA) opublikował w listopadzie 2017 r. dokument do dyskusji na temat Initial Coin Offerings (ICOs), Virtual Currencies (VCs) and their Related Service Providers in November 2017. Celem jest uregulowanie branży, a tym samym zapewnienie pewności prawnej młodej i dynamicznej części obecnej rewolucji w dziedzinie technologii finansowych, która ogarnia rynki finansowe na całym świecie.

    • Jak zmieni się maltański rynek Fintech?
    • Czy regulacja rynku kryptowalut nie spowoduje usztywnienia maltańskiego środowiska dla kryptowalut?

Jakie prawo będzie miało zastosowanie?

Obecnie przygotowywana jest maltańska ustawa o wirtualnych aktywach finansowych (VFAA). Jej celem jest zapewnienie skutecznej ochrony inwestorów, integralności rynku finansowego i stabilności finansowej przy jednoczesnym wspieraniu innowacji i nowych technologii w obszarze usług finansowych.

Rząd maltański ujawnił również dokument konsultacyjny w sprawie ustanowienia maltańskiego Urzędu ds. Innowacji Cyfrowych i pracuje nad ramami regulacyjnymi dla certyfikacji platform DLT, uzgodnień technologicznych (np. inteligentne kontrakty) oraz dostawców usług technologicznych, ICOs, kryptowalut i giełd kryptowalut oraz powiązanych dostawców usług.

Wprowadzenie testu instrumentów finansowych pozwoli określić, czy aktywa w ramach technologii Distributed Ledger Technology (DLT) (obejmujące wirtualne tokeny, aktywa finansowe i instrumenty finansowe nieodłącznie zależne od DLT lub wykorzystujące tę technologię) będą regulowane na mocy obowiązujących przepisów unijnych/maltańskich przepisów o usługach finansowych czy na podstawie VFAA.

Deklaracja polityczna Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd I Papierów Wartościowych (ESMA)

Nowe przepisy maltańskie będą zgodne z ogólnymi zasadami określonymi w oświadczeniu ESMA wydanym w listopadzie 2017 roku. Firmy zaangażowane w ICO i/lub inne działania kryptowalut powinny dokładnie rozważyć, czy ich działalność stanowi działalność regulowaną w rozumieniu prawodawstwa UE lub ustawodawstwa krajowego (np. działalność w zakresie regulowanych usług inwestycyjnych).

W przypadku gdy monety lub żetony kwalifikują się jako instrumenty finansowe, prawdopodobne jest, że przedsiębiorstwa zaangażowane w ICO prowadzą regulowaną działalność inwestycyjną. W związku z tym w centrum nowych przepisów znajdzie się test instrumentów finansowych. Niektóre kryptowaluty i związane z nimi działania (które nie są regulowaną działalnością inwestycyjną) będą mogły uzyskać licencję na mocy nowej VFAA.

Test instrumentu finansowego

Test będzie obowiązkowym wymogiem w ramach nowego VFAA, mającym zastosowanie do potencjalnych użytkowników ICO i potencjalnych posiadaczy licencji VFAA. Osoby, które nie podlegają obowiązkowi uzyskania zezwolenia, będą również musiały przeprowadzić test w celu ustanowienia odpowiednich ram prawnych.

Rodzaje aktywów, które zostaną objęte testem, to wirtualne tokeny, zbywalne papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego, jednostki w systemach zbiorowego inwestowania, finansowe instrumenty pochodne i uprawnienia do emisji.

Emitenci ICO

W okolicznościach, w których test instrumentów finansowych wykaże, że kryptowaluty emitowane za pośrednictwem ICO kwalifikuje się jako instrument finansowy, emitent musi przestrzegać odpowiednich ram prawnych UE/krajowych, w tym dyrektywy w sprawie prospektu emisyjnego, dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych, dyrektywy w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi itp.

Jeżeli kryptowaluta przejdzie test instrumentu finansowego, zastosowanie ma VFAA. Oczekuje się, że zastosowanie będzie miał wysoki poziom zasad regulacyjnych dotyczących przejrzystości i regulacji opartych na osiągnięciach.

Zbiorowe programy inwestycyjne

Fundusze inwestujące w kryptowaluty będą podlegać nowym zasadom mającym zastosowanie do profesjonalnych funduszy inwestycyjnych (PIF), alternatywnych funduszy inwestycyjnych (AFI) oraz notyfikowanych alternatywnych funduszy inwestycyjnych (NAIF). Nie przewiduje się, aby UCITS mogły inwestować w kryptowaluty.

Krypto walutowe giełdy

Komercyjny handel kryptowalutami odbywa się głównie za pośrednictwem nieuregulowanych platform, często nazywanych giełdami. Ważne będzie ustalenie, czy aktywa będące przedmiotem obrotu na którejkolwiek giełdzie stanowią instrument finansowy. Jeżeli kryptowaluty będące przedmiotem obrotu na giełdzie nie kwalifikują się jako instrumenty finansowe, VFAA zapewni ramy dla regulacji emitenta i platformy giełdowej.

Istniejące licencjonowane instytucje finansowe i dostawcy usług

Oczekuje się, że agencja VFAA będzie domagać się rozdzielenia tradycyjnych aktywów od aktywów DLT, jeżeli licencjonowane instytucje finansowe i dostawcy usług będą chcieli utrzymać VC, ICO itp.

Przepisy dotyczące przeciwdziałania praniu brudnych pieniędzy (AML)

Osoby prowadzące działalność lub świadczące usługi związane z kryptowalutami lub z udziałem kryptowalut, które kwalifikują się jako instrumenty finansowe, są objęte definicją osób podlegających do celów obecnych przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy. Przewiduje się, że osoby, którym udzielono zezwolenia na mocy VFAA, będą również uznawane za podmioty podlegające obowiązkom wynikających z  przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy.

Formularz kontaktowy


Uprzejmie informujemy, że kontaktując się z Kancelarią Jabłońscy Sp. z o.o. wyrażacie Państwo zgodę na przetwarzanie danych: imienia i nazwiska, adresu e-mail, numeru telefonu w celach marketingowych, ofertowych i promocyjnych dotyczących usług oferowanych przez Kancelarię Jabłońscy Sp. z.o.o i podmioty powiązane.

Szybki kontakt!
+
Wyślij!
Zadzwoń do Nas